Asset Pricing Model (CAPM) in Emerging Markets: Evidence in BRICS nations and comparisons with other G20

Autores

DOI:

https://doi.org/10.24023/FutureJournal/2175-5825/2019.v11i2.360

Palavras-chave:

Asset pricing, BRICS countries, G20 countries, long-term interest rates

Resumo

The objective of this paper is to empirically investigate the applicability of the asset pricing model in a portfolio made up of groups of countries, the G20 for this case. In the meantime, it was intended to compare a complete sample of 14 constituent countries of the group, a subsample of four countries belonging to the BRICS and another of the countries that do not belong. The survey sample consisted of long-term interest rate data from these countries collected in the OECD database and also from the Central Bank of Brazil (Bacen). Based on the results of the regression of Panel data on fixed effects, we found evidence that there is a statistically positive relationship between the market risk premium and the interest rate risk premiums. The regression betas showed that the interest rate risk premium is not sensitive when considering the full sample of the G20 countries but is sensitive in the BRICS sample.

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Biografia do Autor

Cláudio Francisco Rezende, Faculdade Uniessa.

Doutorando em Economia pela Universidade Federal de Uberlândia - UFU,  Minas Gerais, (Brasil). Professor dos Cursos de Administração e CST em Gestão da Faculdade Uniessa, Minas Gerais. 

Vinícius Silva Pereira, Universidade Federal de Uberlândia - UFU Faculdade de Gestão e Negócios - FAGEN

Doutor em Administração pela Fundação Getúlio Vargas - FGV, São Paulo, (Brasil). Professor Adjunto da Faculdade de Gestão e Negócios - FAGEN, Minas Gerais, da Universidade Federal de Uberlândia - UFU. Professor do Programa de Pós-Graduação em Administração - PPGA da FAGEN/UFU.

Antonio Sergio Torres Penedo, Universidade Federal de Uberlândia - UFU Faculdade de Gestão e Negócios - FAGEN

Doutor em Engenharia de Produção pela Universidade Federal de São Carlos - UFSCAR (2011) com a tese defendida analisando os balanços sociais e seus impactos na área econômica, social e ambiental do setor de sucroalcooleiro; Mestre em Administração pela Universidade de São Paulo - USP (2005) com a dissertação versando sobre o processo de previsão de preços de açúcar e etanol no Estado de São Paulo; e Graduação em Engenharia Mecânica pela Universidade Estadual Paulista Júlio de Mesquita Filho ? UNESP (2002) com o trabalho de conclusão de curso na área de métodos quantitativos. Atualmente é Professor Adjunto III da Universidade Federal de Uberlândia - UFU na Faculdade de Gestão e Negócios - FAGEN, Professor da Universidade Aberta do Brasil (UAB) vinculado ao curso de Administração Pública da FAGEN - UFU e Docente Efetivo do Programa de Pós Graduação em Administração (PPGA) da Faculdade de Gestão e Negócios - FAGEN/UFU. Pesquisador no grupo de Finanças na FAGEN - UFU, no Programa de Apoio à Produção e Operações da FEARP - USP, Pesquisador no Grupo de Pesquisa GEPRES - Grupo de Extensão e Pesquisa em Redes Sociais na FAGEN-UFU, Pesquisador no Núcleo de Estudos Aplicados à Gestão Integrada de Operações (NEAGIO) na FAGEN - UFU. Possui experiência acadêmica no setor de agronegócios com orientações e participações em bancas de monografias e trabalho de conclusão de curso (TCC); artigos científicos publicados em periódicos nacionais e internacionais, além de organização e participações em congressos, seminários, encontros, conferências e demais eventos científicos e tecnológicos. Revisor da RACEF ? Revista de Administração, Contabilidade e Economia da Fundace (Qualis B3), Revisor do periódico Independent Journal of Management & Production (Qualis B3), Revisor do Periódico Agricultural Systems - Elsevier (Qualis A1) e parecerista de diversos eventos científicos nacionais e internacionais. Coordenador do Curso de Especialização em Gestão Pública em Saúde na FAGEN-UFU.

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Publicado

2019-05-27

Como Citar

Rezende, C. F., Pereira, V. S., & Penedo, A. S. T. (2019). Asset Pricing Model (CAPM) in Emerging Markets: Evidence in BRICS nations and comparisons with other G20. Future Studies Research Journal: Trends and Strategies [FSRJ], 11(2), 162–175. https://doi.org/10.24023/FutureJournal/2175-5825/2019.v11i2.360

Edição

v. 11 n. 2 (2019): May - August

Seção

Artigos

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